市场概况 指数表现 上证指数：+1.31% 深证成指：+1.22% 创业板指：+0.98% 北证50：午后大涨超10%。 个股表现：超4500只个股上涨，普涨行情。 成交量：全天成交1.7万亿元，较前日放量740亿元。 资金动向 内资主力资金净买入34.5亿元，显示市场情绪逐步修复。 核心逻辑与影响因素 关税冲击缓和 特朗普政府关税政策影响短期消化，若后续无新动作，A股将回归“国家队的掌控”修复行情。 关键观点：再50%关税已落地，就算还要更高税率，影响有限了，因为已经不能做的生意早已经不能了。 市场情绪分析 近期波动引发恐慌，部分资金割肉离场，但危机中隐含机会。 当前定位：A股尚未正式进入牛市，短期调整属上涨途中的波折，长期仍看新高。 外围对比与内需潜力 外围股市处于高位，A股估值相对低位；政策刺激内需或成后续上涨催化剂。 技术分析：上证指数两种可能路径 乐观路径 周一低点为3674点调整以来的5浪低点，后续逐步回补缺口，稳步突破3674点并冲击4000点。 谨慎路径 复制2020年2-3月走势，调整后二次探底，走ABC浪结构（C浪时间更长），需警惕特朗普政策反复或外部黑天鹅。 总结与展望 国家队的支撑 近期估算国家队买入约1200-1500亿元，政策托底意图明显。 市场恐慌后自发见底反弹，未明显干预下走强，显示内在韧性。 后市信心 A股战略地位提升（如国际化、资产配置需求），主升浪尚未启动，中长期坚定看多。