进入8月，中下游食品以及深加工企业陆续进入备货节奏，需求端逐步回暖，按往年市场规律，现货价格也将逐步走高，即使在这段时间内供应库存逐步释放，但今年的冷库库存以及新增产能高于往年同期，夏季蔬菜退市较晚，供应充裕，价格维持低位，旺季替代需求较弱，因5月及6月养殖利润亏损，养殖端在需求旺季补亏意愿较强，加上去年旺季现货价格超预期，盼涨意愿较强，因此随着7月中下旬现货价格上涨，惜淘情绪较强，让本就供应过剩的局面雪上加霜，导致进入8月以来现货价格持续低迷。而要改变现阶段的供需情况，只有加快淘鸡节奏，持续减缓供应压力，而加快淘鸡节奏，就需要现货价格持续维持低迷，较大程度改变养殖端盼涨心态以及侥幸心理，因此8月现货价格难以出现有效反弹。

期货方面：在进入交割月的2508合约存在较大升水以及对未来现货价格较为悲观的情况下，2508合约开盘直接跌停，因2509合约是临近合约，因此跟随大跌，但若8月能持续维持低迷价格，将有利于减缓9月供应压力，因此2509合约相对2508抗跌。因6月及7月补栏持续低迷，减缓四季度新增产能压力，加上需求旺季低迷，淘鸡节奏加快，因此远月旺季期货价格相对坚挺。

总结：现阶段供应过剩已成事实，8月淘鸡节奏需要超预期，才能给需求旺季带来一定的支撑，因此短期维持偏弱震荡。近期需重点关注淘鸡价格，在相关肉类供应充裕情况下，淘鸡价格坚挺只是供应端惜淘，因此若短期淘汰鸡价格快速回落，也就预示着淘鸡节奏加快，供应过剩的局面或将逐步迎来改变。

1现货价格持续回落，悲观情绪加剧

截止到8月4日，河北主产地区粉蛋均价为2.8元/斤，全国主产区鸡蛋均价为3元/斤，远远低于往年同期。进入8月后深加工企业以及食品企业陆续开始备货，但现货价格持续低迷，供应压力也较大，终端备货意愿较差，因此流通库存以及生产库存再度反弹，截止到2025年8月1日，全国生产环节库存为0.56天，较上周同期增加0.1天。流通环节库存为0.95天，较昨日增加0.2天。

农业农村部数据显示，8月1日28种蔬菜均值为4.43元/斤，低于近几年同期均值，蔬菜供给的充裕，一定程度减弱鸡蛋的替代需求。

图1：鸡蛋主产区价格（元/斤）

图2：鸡蛋各环节库存

图3：农业农村部公布的28种蔬菜均价

2在产蛋鸡存栏环比增加，

鸡苗销量环比回落

钢联数据显示，2025年7月底在产蛋鸡存栏量约为12.92亿只，环比增加2%，同比增幅7%。卓创数据显示，2025年7月底在产蛋鸡存栏量约为13.56亿只，环比增幅1.2%，同比增幅6.2%。卓创数据显示全国2024年7月底鸡苗样本点销量3998万羽，环比减少1.9%，同比减幅4%；钢联数据显示，6月鸡苗销量4532万羽，环比减少4%，同比增加2.7%晓鸣股份2025年6月销售2306万羽，环比减少1%，同比增加90%，三方机构及晓鸣股份鸡苗补栏量环比减少，补栏情绪大幅走低。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至9月上旬，少数排至9月下旬，从企业排单量以及补栏情绪来看，预期8月鸡苗销量环比减少。

随着新进口的商品代鸡苗陆续投产，鸡苗供应逐步宽松，在补栏情绪逐步走弱的情况下鸡苗价格二季度以来快速回落，截止到8月1日，鸡苗价格为3.24元/羽，较上周同期下降0.2元/羽。因市场现货价格持续低迷，市场补栏情绪有所下降，加上鸡苗价格持续回落，因此6月以来企业种蛋利用率持续下滑，截止到8月1日，种蛋利用率下降至50%。

鸡苗补栏量对应的是四个月后新增产能，三季度的新增产能对应是3月、4月及5月的鸡苗补栏量，而3月、4月及5月是上半年鸡苗补栏的高峰期，并远高于往年同期水平，因此三季度新增产能高于往年同期水平，而三季度鸡苗补栏水平环比回落，也预示着四季度新增产能压力减缓。

图4：蛋鸡月度存栏量（单位：亿只）

图5：商品代鸡苗月度销量（单位：万羽）

图6：商品代鸡苗月度销量（晓明）

图7：蛋鸡鸡苗周度价格（羽/元）

3养殖利润再度亏损，淘鸡数量环比回落

截止7月30日，饲料价格为2.65元/斤，较上周同期下降0.01元/斤；蛋鸡养殖利润为-15元/只，较上周同期下跌5元/只。7月以来随着饲料原料玉米现货价格维持震荡格局，养殖成本整体呈现窄幅窄幅，但7月中下旬鸡蛋现货价格震荡走高，因此养殖利润持续回暖，但近日现货价格开始回落，养殖利润的亏损也随之扩大。在饲料成本变化不大的情况下，预期养殖利润主要跟随鸡蛋现货价格波动。整体来看，目前养殖端处在亏损状态，现货价格的波动对养殖端淘鸡节奏影响较大。

截止8月1日当周，淘汰鸡当周出栏量1280万只，环比减少5%；当周平均淘汰日龄501天，较前一周减少1天。因处在需求旺季，对现货价格上涨预期较强，因此养殖端淘鸡量环比持续回落，但近期随着现货价格回调，养殖端惜淘情绪有所减弱。因三季度产能是相对过剩的，若近期淘鸡节奏依然较慢，供应压力增加，将对后期现货价格反弹造成较大压力。

图8：淘汰鸡月度出栏数（万只）

图9：淘汰鸡日龄

图10：养殖利润（元/只）

4期现分析

目前最低地区的鸡蛋均价在2700元/吨左右，在市场预期8月现货价格较为悲观，卖方交货意愿也较强，预期短期内jd2508合约继续挤升水。jd2509合约因是需求旺季合约，盘面存在较大的升水，与往年同期对比来看，在近10年均线附近。但在产能过剩以及冷库库存压力可能导致需求旺季不旺得情况下，因此升水空间较呈现缩窄趋势，短期跟随现货价格维持低迷状态。

今日jd2508合约跌停，jd2509合约开盘后大跌，尾盘并未有明显支撑，可以看出不仅现货市场情绪低迷，市场对整个需求旺季行情都较为悲观，市场信心大幅受挫，预期短期偏弱震荡。

图11：2508合约及2509合约基差趋势图