Q：马老师好，对于反内卷，请问您后市怎么看？是否回调后继续向上？毕竟目前政策没有具体的措施和带来基本面的改善。另外，多晶硅相对其他品种，回调得很有限啊，涨得最猛，回调最弱，是否后面还能高看一眼？（2025-08-04）—Pro群群友
我先说一下我自己的观点，供你参考；但是更重要的是我后面想说的，因为我怕我的观点对你产生不好的影响。
就像利弗莫尔当年做棉花期货，被一个棉花大佬巧舌如簧蒙蔽主见，最后遭遇人生最惨的亏损。所以他反思到：一个交易者要避免那些人格魅力强大的朋友对自己的影响。
所以，任何你迷信的人的观点，不一定对你有帮助，甚至对你会造成巨大的伤害，你要吸取利弗莫尔的教训，不要被任何一位你欣赏的财经博主或者所谓的期货大佬的观点所影响。
1倾向低多
有人把商品这波反内卷的暴涨和股市去年924行情做一个类比，先都是暴涨，然后短期之内涨幅过大，又开始下跌，下跌一波之后，又开始慢慢上涨，涨到前高。
我自己的看法是，这波商品下跌估计很难再跌破之前的低点，可能有个别基本面实在差的不行的品种在8月下跌会跌破前低，我指的是01主力合约，或者次月主力合约，不是09合约。
因为现在很多09合约估计面临不小的交割压力，所以随着09合约尖顶大跌之后，后面大概率就是降波阴跌，但01合约不会创新低，逢低做多更好一些。
盘面很多品种都开始走9/1反套，尽管一些品种9/1月差已经很大了，但是越是这种大到不正常甚至超过转抛成本的月差，恰恰反映了资金对未来01合约的态度。市场对未来预期强的时候，反套月差就会拉得越大。
从交易的角度来说，注意节奏，01合约在奇数月份逢低做反内卷也好，推动价格水平合理回升也好，站在政策这边逢低做多；01合约到了偶数月，尤其是临近交割的偶数月，就多看现货和仓单情况。商品奇数月容易交易预期，偶数月容易回归现实，掌握好节奏问题。
因为传统的1-5-9主力合约，在偶数月12-4-8月都要回归现实走交割逻辑，但是在此之前的奇数月，由于距离交割较远，经常容易炒作预期行情，就像这次7月份的反内卷暴涨，然后8月份面临高库存高仓单的交割压力，又开始暴跌，前者奇数月炒预期，后者偶数月回归现实。
我自己的看法是，09合约在8月进行一波回归现实之后，可能会把01合约往下带带，然后逢低做多01合约，到了12月偶数月，再看看现货和仓单的情况，不站政策站现实，回归现实做交割逻辑。
这个是对整体商品后面的一个看法。至于你说的这个多晶硅，我个人觉得它这波下跌估计也不会再回到之前的3万那个低点了，这波下跌的低点会比之前的3万有一定的抬升，至于是4.5万，还是4.38万，我也不知道。
因为这个品种涉及到的事情比较多，除了反内卷之外，行业也在搞收储计划，虽然那个计划看着好像把问题搞得很复杂，也不知道能不能成，看多的人认为这个事情能成，如果搞成的话，那多晶硅价格至少要到6-8万，甚至还有看更高的。
多晶硅目前有工信部搞的反内卷试点，有产业搞收储计划，有不准低于完全成本出售，又没有大空头套保，这些使得多晶硅盘面非常强，即便是交易所采取了一定的限制措施，它的下跌依然不流畅，如果这样都跌不下去的话，后面有可能继续新高。
整体商品，我个人看法是，8月回调一波，然后09即将进入交割月，01主力合约开始上涨，这个时候站政策预期这边，商品整体走一波上涨行情之后，后面到了偶数月再去关注现实的兑现情况。
2三类价值
我希望能够做一个有价值的公众号，在我看来，这种价值一般包含三类：第一，让人学到点东西；第二，带别人赚钱；第三，给别人提供情绪价值。我自己能做的只有第一类价值，后面两类价值我都做不到。
先说带别人赚钱，我认为没有人能够真正做到这个价值。因为如果你能够保证带别人赚钱，那你自己早就赚了，或者如果我能够保证一定赚钱，那么所有那些我遇到过的期货悲惨人士，我都会毫不犹豫的帮我们把债务还了，但我不可能做到的，因为亏损是交易中的常有的事情。
因此那些打着能够带别人赚钱，贩卖交易技巧或者兜售交易观点的人，本质上都是在做一件不可能成立的事情：带别人赚钱。
所以，我自己提供不了这种价值，即便大家问我问题，我有自己的观点，但也不要迷信我的观点，一方面我自己经常犯错，另一方面未经市场验证的观点一文不值。交易者不能够迷信于任何人的观点，而是要相信市场证据，并根据市场给你的反馈来进行理性决策。
再说给别人提供情绪价值，这个我也做不到，虽然有时候我经常会倾听一下他们的悲惨遭遇，做一下心理辅导，但像那种写爽文或者娱乐段子，给他人提供情绪价值，这种我并不擅长。
可能我自己唯一能够提供的价值，就是让人学到点东西。然而这些东西并不一定能够让人赚钱，因为没有人能够带你赚钱，除了你自己。就像一个人饿的时候，他知道吃饭可以缓解解饿，但是知道并没有用，知道并不会帮助他缓解饥饿，只有他知道后自己去吃饭，才能够真正缓解饥饿。
很多投资领域的人，无形之中想要从外界获得的第二类价值，这是非常危险的，因为这个给你埋下了上当受骗的种子，你自己花了好多钱，结果交易依然亏损严重。这种人当中还有的赌品不是很好，比如，他们从你的公众号上看到了某个观点，然后照着去做了，结果亏钱了，就天天来骂你。任何想要从外界获得第二类价值的人，都是没有真正想明白。
总之，还是那句话：没有人能够带你赚钱，除了你自己。交易中最重要的是自己的观点和市场给你的反馈，其他人的方法和观点没那么重要。所以，我讲的那些观点看一下就行了，不能去执着，但是观点过程中的一些可复制的思考方式可以借鉴。