AI产业链全梳理

AI产业链从硬件基建到软件应用的15个核心板块，覆盖光模块、芯片、服务器、液冷、数据中心、算力服务、存储、大模型、垂直场景（游戏、传媒）等全链条。各板块龙头企业通过“技术卡位+客户绑定+产能扩张”构建竞争优势，反映AI算力需求爆发下的产业链分化与协同：硬件端受益于技术迭代与算力基建扩容；软件端（大模型、应用、传媒）依托场景落地与数据积累打开成长空间；算力租赁、华为生态等中间环节则起“桥梁作用”，连接供需两端。

1. 华为算力：国产生态“标杆”，全栈布局突围

高新发展：合作成都智算中心，运营“蜀天智算”平台，接入华为昇腾910B算力；国资背景下，承接政府、国企AI算力项目。

​软通动力：华为昇腾生态核心伙伴，提供从芯片到应用的全栈技术服务；参与多个城市智算中心建设，2025年昇腾服务器出货量预计超10万台。

​神州数码：华为算力分销渠道龙头，覆盖中小企业市场；依托“云管理+算力租赁”模式，降低企业AI算力门槛。

2. 算力租赁：算力“共享经济”，轻资产撬动高弹性

鸿博股份：全栈式AI算力服务商，与英伟达生态深度绑定；自建智算中心（北京AI创新中心），承接国资算力项目，2025年算力服务收入预计超20亿元。

真视通：算力运维服务龙头，为BAT、运营商提供IDC托管与算力调度；依托“算力网络”平台，实现跨地域算力资源优化配置。

​润建股份：布局边缘算力节点，覆盖粤港澳大湾区；为直播、游戏等低延迟场景提供AI算力租赁，2025年边缘算力收入占比预计达30%。

3. 存储：数据“容器”，AI训练催生高带宽需求

佰维存储：工业级存储龙头，产品覆盖车规级、工控级市场；AI服务器存储模组出货量增长150%，适配海光、寒武纪等国产芯片。

​北京君正：车载存储市占率领先，车规级eMMC、UFS产品通过多家车企认证；依托XBurst CPU技术，实现“存储+计算”一体化。

3. AI大模型：算法“大脑”，场景落地决定分化

科大讯飞：星火认知大模型技术壁垒高，医疗、教育等垂类场景渗透率超60%；与华为昇腾、海光DCU适配，国产化替代优势明显。

昆仑万维：天工大模型全球化布局，月活用户超3000万；控股子公司艾捷科芯研发AI算力芯片，优化模型推理效率。

​三六零：依托安全生态布局“360GPT”，聚焦政企安全咨询；与奇安信、启明星辰等形成“安全+AI”协同。

4. 数据要素：AI“燃料”，合规与稀缺性成关键

人民网：内容资源权威，承建“国家重点实验室”数据平台；为政府、央媒提供AI训练数据合规服务，稀缺性突出。

​拓尔思：语义分析技术领先，在金融、公安领域市占率超40%；依托“海贝”知识图谱平台，为大模型提供行业数据支撑。

​海天瑞声：AI训练数据服务龙头，覆盖语音、视觉、文本全品类；为字节跳动、华为等提供多模态数据标注，2025年数据服务收入增长90%。

5. AI应用：工具“赋能”，C端与B端双轮驱动

万兴科技：创意软件全球化龙头，旗下“万兴喵影”“Wondershare ID”适配AI剪辑、数字人；订阅制转型成功，海外收入占比超70%。

​昆仑万维：AIGC工具矩阵覆盖写作、绘画、视频，“天工”插件接入Office、WPS；依托Opera浏览器流量，月活用户超3亿。

6. AI游戏：场景“试验田”，交互与生成革新体验

神州泰岳：游戏AI引擎成熟，为《王者荣耀》《原神》提供智能NPC交互；依托“泰岳智脑”，实现游戏场景动态生成。

​冰川网络：回合制游戏龙头，《龙武》《远征》系列适配AI剧情生成；2025年AI改造后，用户留存率提升40%。

7. AI传媒：内容“重构”，生产与分发效率革命

中文在线：AIGC生成网文、影视，“无限流”IP《诡秘之主》AI改编获2000万播放；旗下“17K小说网”接入大模型，日更字数超1000万。

​上海电影：渠道+内容双优势，联合华为昇腾打造“AI影视工业平台”；为《长津湖》《流浪地球》提供AI剪辑与特效生成服务。

三、总结

AI产业链呈现“硬件筑基—算力调度—场景落地”的三层逻辑：

硬件端（光模块、芯片、服务器、液冷）是“刚需”，技术迭代（如1.6T光模块、GPGPU芯片）与产能扩张决定短期弹性；

服务端（算力租赁、华为生态、数据要素）是“桥梁”，解决算力供给与需求的匹配问题，国资背景与生态绑定成竞争关键；

​应用端（大模型、游戏、传媒）是“长尾”，场景渗透率与数据壁垒决定长期壁垒。

整体来看，AI算力需求的爆发性增长将驱动全产业链“量价齐升”，但板块分化加剧：硬件端看“技术卡位与客户绑定”，应用端看“场景刚需与数据积累”，投资者需结合产业趋势与个股基本面动态布局。

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