“中国不会抛售美债”，美财长刚嚣张直言，表示中国真的不敢抛售美债，便被狠狠给他上了一课：中日英三大债主便齐抛美债，美国股市狂跌7万亿！   麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，方便您进行讨论和分享，感谢您的支持！   先说清楚，中国持有美债从来不是因为怕美国。   过去几十年，中国买美债主要是出于两个考虑：一是外汇储备需要流动性，美债市场规模大、流通性好，相对算是“安全资产”；二是中美之间有巨额贸易顺差，把赚到的美元找个稳定的去处，美债就是个选择。   但情况在变。过去几年，美国的债务越滚越大，财政赤字越来越严重。到2024年底，美国的政府债务已经飙升到36到37万亿美元，占GDP的120%以上。   换句话说，美国每年的经济产出，还不够它填债务窟窿。更关键的是，美国每年光还利息就要上万亿美元，相当于别人干一年的贸易顺差，结果全给美国的利息填了坑。   这种状况下，美债还能算是“安全资产”吗？中国当然要未雨绸缪。减持美债，就是降低风险的一种操作。   中国并不是一次性大规模砸盘，而是逐步、有节奏地调整，把资金投向更稳妥的领域，比如黄金，比如跟新兴国家搞本币结算。   减持美债后，中国并不是把钱闲置着。一季度，中国增持了12.75吨黄金，总储备量突破2292吨。黄金虽然不像美债那样有利息收益，但它的优势在于没有违约风险，而且长期来看是抗通胀的硬通货。   与此同时，中国也在加快跟新兴市场的本币结算合作。以前很多贸易必须通过美元结算，现在越来越多国家选择用人民币、卢布、里亚尔等本币来结算。   这样做，一方面可以减少对美元体系的依赖，另一方面还能降低外汇波动对本国经济的冲击。   这两步棋结合起来，不仅让中国的外汇储备更稳，也为全球金融体系的多元化发展提供了新选择。   更有意思的是，减持美债的不止中国。日本和英国这两个美国的传统盟友，也在悄悄出手。   日本作为美债的最大海外持有者，早在2024年8月就抛售了146亿美元美债。原因很简单，日本国内经济压力大，日元贬值严重，再抱着美债不放，等于拿自己的经济开玩笑。   英国的动作更快，在三个月内清理了260亿美元的仓位。光是2024年12月，中日英三国就合计抛售了810亿美元美债。   这说明什么？说明美债风险已经大到连美国最亲密的盟友都不安心的程度。大家心里都很清楚，美债不再是绝对安全的“避风港”，继续死死抱着，只会让自己的财富缩水。   三大债主一齐出手，对美国的打击立刻显现。美股三大指数集体暴跌，道琼斯指数一天就跌了816点，纳斯达克和标普500也没能幸免。科技“七巨头”的市值更是一夜之间蒸发了7万亿人民币。   与此同时，美债收益率一路飙升，十年期突破5%，创下16年来新高，30年期房贷利率更是冲破8%，达到2000年以来的最高水平。这意味着，美国普通民众买房的成本大幅增加，企业的融资压力更重，整个经济的负担进一步加大。   要知道，外资持有美债的比例，从2015年的大约50%，已经降到现在的25%左右。   换句话说，外国投资者正在逐渐撤退，美国政府只能靠国内机构接盘。但美国自己的资金盘子也有限，这么大的债务窟窿，很难靠“自己人”来填。   那有人可能会问，中国为什么敢这么做？答案在于中国有足够的底气。   第一，中国经济韧性很强。14亿人口的消费需求，足以支撑内需增长；制造业体系完整，是世界上唯一拥有全部工业门类的国家；即便外贸受到冲击，中国也能靠庞大的国内市场稳住基本盘。   第二，中国的外汇储备依然充足。除了美债，中国还持有黄金、其他国家的国债，以及各种本币互换协议，外汇组合非常多元化。这意味着，中国不必依赖美债来维持金融稳定。   第三，中国在处理问题时从来讲究节奏。不是搞“突然砸盘”，而是有序调整，把对全球金融市场的冲击降到最低。这种理性和克制，恰恰体现了一个大国的责任感。   说到底，大家减持美债，背后是对美元霸权的不满。美元长期以来一家独大，美国可以利用加息吸走全球资本，让其他国家的货币贬值、资本外逃；它也可以动不动用制裁手段，切断别人的美元结算通道。   这种霸权模式让很多国家心里憋着气。于是，越来越多国家开始增持黄金，推动本币结算。沙特甚至把很大一部分石油贸易改用人民币结算，这在过去几乎是不可想象的事。   可以说，全球正在为“后美元时代”做准备。美元不是马上就会垮，但它的地位已经开始被动摇。   耶伦说中国“不敢抛美债”，结果现实很快就给她上了一课。中国的操作不是出于冲动，而是理性选择。中日英三大债主齐抛美债，更说明这不是中国单方面的行为，而是全球主要经济体的集体判断。   美国想靠债务霸权维持地位，结果债台越筑越高，反而动摇了自己的信用根基。未来如果不认真解决债务问题，只会有更多国家“用脚投票”。